由于利率和通貨膨脹間的密切關(guān)系，所以市場對一國的通脹數(shù)據(jù)比較關(guān)注，最重要的兩個通脹數(shù)據(jù)是：消費者物價指數(shù)(剔除食品、能源后成為核心消費者物價指數(shù))和生產(chǎn)物價指數(shù)(剔除食品、能源后成為核心生產(chǎn)物價指數(shù))，前者主要衡量居民消費價格，后者主要衡量工業(yè)生產(chǎn)的價格。

以上所說的利率和通貨膨脹對的影響，排除了市場上其他因素。而匯率的實際走勢會受到諸多因素的影響，匯率的最終方向是多種因素角力后的結(jié)果，比如當前美元利率雖然不斷上調(diào)，但美元匯率仍在下跌，這主要是雙赤字等帶來的利空壓力，超過了加息所帶來的利好，但我們并不能因此否定通脹與利率對美元的影響，如果美元沒有持續(xù)加息的話，將會比現(xiàn)在跌的更猛烈。

利率是經(jīng)濟運行中的一個核心變量。在現(xiàn)代金融市場體系中，并非只有一種利率，而是存在多種利率，這些利率相互聯(lián)系，相互作用，形成一個復(fù)雜的利率體系。其中，商業(yè)銀行利率，又稱市場利率，是商業(yè)銀行及其他存款機構(gòu)吸收存款和發(fā)放貸款時所使用的利率，在利率體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。利率與通貨膨脹之間有一定的關(guān)系。通貨膨脹一般是貨幣投放量過大所引起，控制通貨膨脹央行常采用的方式就是調(diào)節(jié)利率。

一般情況下，如果通貨膨脹率維持在一個正常穩(wěn)定水平，那么利率會基本上維持不變;如果通貨膨脹持續(xù)上升，物價水平高出老百姓正常消費水平，那么通貨膨脹率上升導(dǎo)致貨幣貶值，貨幣購買力下降，為了抵消這種影響，央行就會評估通貨膨脹對老百姓生活影響程度并通過提高銀行利率的方式來收縮市場熱錢影響，這樣通貨膨脹就會降下來。

如果通貨膨脹率較低就有可能陷入通貨緊縮，這種情況下就是物價下跌、老百姓消費能力不足。央行就會降低利率，向市場釋放流動性，市場上錢多了，物價水平、老百姓收入就上來了，通脹又會回到正常水平。

利率和通貨膨脹之間的關(guān)系就像水池里的水和水管之間的關(guān)系一樣，當水不夠的時候，通過水管放水進來;當池子里的水多了，就要通過水管放出去。說到底，利率能起到調(diào)節(jié)通脹的作用。

高利率如何影響通貨膨脹?

當借貸成本變高的時候，消費者通常會抑制支出。畢竟在利率上升的時候，聯(lián)邦基金利率(商業(yè)銀行向其他銀行收取的同業(yè)拆借利息)也會上升。信用卡公司將通過提高利率來將更昂貴的債務(wù)成本轉(zhuǎn)嫁給持卡人。對于一些信用卡用戶來說，這可能是個小問題。但對于那些負債很重的人來說，更高的利息支出還屬于合理的利息負擔嗎?因此，這可能會進一步抑制利息方面的支出。

關(guān)鍵是借貸成本提高后，人們會減少借貸，這將有效地降低了經(jīng)濟中流通的現(xiàn)金供應(yīng)，而根據(jù)定義，這可以降低通脹。美聯(lián)儲的一連串加息，在某種意義上是對擴張性隔離貨幣政策的反轉(zhuǎn)。當新冠疫情初襲時，美聯(lián)儲鼓勵支出來確保經(jīng)濟保持正常運轉(zhuǎn)，因此很快將貸款利率降至0%，這有效地刺激了貸款，并促使更多的資金流向經(jīng)濟。

加息的影響傳導(dǎo)到物價水平通常需要一段時間，有部分專家認為，要真正感受到利率上調(diào)對通貨膨的脹影響，需要整整一年的時間。如今世界各地的金融專家都在密切關(guān)注美國月度的CPI報告，并希望物價有所回落。