利率互換是指兩筆貨幣相同、債務(wù)額相同（本金相同）、期限相同的資金，但交易雙方分別以固定利率和浮動利率借款，為了降低資金成本和利率風(fēng)險(xiǎn)，雙方做固定利率與浮動利率的調(diào)換。

利率互換種類：

LIBOR(LondonInterbankOfferedRate）倫敦同業(yè)銀行拆出利率。銀行提供的LIBOR利率是指此銀行給其他大銀行提供企業(yè)資金時所收取的利率，也就是說這一銀行統(tǒng)一用此利率將資金存入其他大銀行。一些大銀行或其他金融機(jī)構(gòu)對許多主要貨幣都提供1個月、3個月、6個月以及1年的LIBOR利率。

LIBID(LondonInterbankBidRate）倫敦同業(yè)銀行拆入利率。為銀行同意其他銀行以LIBID將資金存入自己的銀行。在任意給定時刻，銀行給出的關(guān)于LIBID以及LIBOR的報(bào)價(jià)會有一個小的溢差（LIBOR略高于LIBID）。

以上兩個利率取決于銀行交易行為，并且不斷變動以保證資金供需之間的平衡。LIBOR和LIBID交易市場被稱為歐洲貨幣市場（Eurocurrencymarket）。這一市場不受任何一家***的控制。

再回購利率（reporate）-在再回購合約（repoagreement）中，持有證券的***商統(tǒng)一將證券出售給合約的另一方，并在將來以稍高價(jià)格將證券買回。合約中的另一方給該***商提供了資金貸款。證券賣出與買回的價(jià)差即為貸款利率，此利率稱為再回購利率。

零息利率（zerorate），N年的零息利率是指在今天投入的資金在連續(xù)保持N年后所得的收益率。所有的利息以及本金都在N年末支付給***者，在N年滿期之前，***不付任何利息收益。N年起的零息利率有時也稱作N年期的即息利率（spotrate），或者N年期的零息利率，或者N年期的零率（zero）。

遠(yuǎn)期利率（Forwardinterestrate），是由當(dāng)前零息利率所蘊(yùn)含出的將來一定期限的利率。