可轉(zhuǎn)債是可轉(zhuǎn)換成股票的一種有價(jià)證券，上市后在一定時(shí)間內(nèi)可以轉(zhuǎn)換成股票，轉(zhuǎn)股價(jià)在合同中會(huì)有寫明，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率是指可轉(zhuǎn)債市價(jià)相對(duì)于其轉(zhuǎn)換后價(jià)值的溢價(jià)水平。

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=可轉(zhuǎn)債面值/轉(zhuǎn)股價(jià)值-1。（轉(zhuǎn)股價(jià)值=轉(zhuǎn)債價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)格 * 正股價(jià)格）

例如：可轉(zhuǎn)債面值為100，轉(zhuǎn)股價(jià)為20元，對(duì)應(yīng)的正股價(jià)是15元，那么轉(zhuǎn)股價(jià)值＝100/20*15=75元，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率＝100／75－1＝33%。這時(shí)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，每張債券損失100-75=25元。

如果轉(zhuǎn)股價(jià)為10元，當(dāng)其對(duì)應(yīng)的正股價(jià)為12元時(shí)，則其轉(zhuǎn)股價(jià)值＝100／10×12＝120元，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率＝100／120－1＝－17％，這時(shí)投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作，每張債券可以多獲得120-100=20元的收益。

對(duì)想繼續(xù)持有可轉(zhuǎn)債的投資者來說：可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為正比較合適，且可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率越大越好，正溢價(jià)率意味著轉(zhuǎn)債價(jià)值比轉(zhuǎn)股價(jià)值要高，此時(shí)投資者持有債券更為劃算。

對(duì)將要把可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票的投資者來說：可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為負(fù)比較合適，且轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越小越好，負(fù)溢價(jià)率意味著轉(zhuǎn)債價(jià)值較轉(zhuǎn)股價(jià)值要低，此時(shí)換成股票會(huì)更劃算。

注意：股票價(jià)格持續(xù)高于或者低于約定的轉(zhuǎn)股價(jià)會(huì)觸發(fā)提前贖回條款。

正股價(jià)連續(xù)15-20天高于轉(zhuǎn)股價(jià)的130%，公司將以103元的價(jià)格贖回。

正股價(jià)持續(xù)約30天低于轉(zhuǎn)股價(jià)的70%-80%，公司必須以101-103的價(jià)格來贖回。

可轉(zhuǎn)債存續(xù)期限一般是6年，6年后還持有可轉(zhuǎn)債的話，上市公司會(huì)還本付息收回可轉(zhuǎn)債。